公募基金投资者怎么交税？

发布时间：2025-05-23　点此：153次

一、问题提出

跟着中国公募基金职业的快速开展，越来越多的企业和个人出资者都开端挑选公募基金作为理财装备东西。数据显现到2022年底，个人出资者算计持有公募基金比例为12.29万亿份，在公募基金总规划中占比为52.88%，组织出资者持有比例为10.95万亿份，占比47.12%。绝大部分出资者愈加重视基金的净值起崎岖伏，认为净值的改变就决议了基金的收益。但事实上，无论是净值差价、仍是期间分红都或许会遭到税收方针的影响，然后影响基金出资实践收益。那么问题来了，广阔出资者出资公募基金究竟会触及哪些税收？个人出资者与企业出资者之间是否有所差异？出资者怎么使用其间规矩，来进行税收谋划呢？今日咱们就来聊聊这些论题！

二、个人出资公募基金涉税阐明

本节将评论两个主题：个人出资公募基金触及的税种征收状况，以及介绍一个有享有递延缴税优惠方针的“存钱罐”——个人养老金。

（一）个人出资公募基金触及哪些税收以及怎么征收？

在个人出资公募基金时会触及哪些和个人出资者相关的税收呢？而想知道这个问题，咱们能够翻一翻基金的年报，以嘉实中证500ETF联接A[000008.OF]为例：2022年年报中触及的税项包含：所得税（个人所得税、企业所得税）、增值税、印花税、城市保护建造税、教育费附加、当地教育费附加。一般来说，个人出资公募基金会触及个人所得税、增值税、印花税这三个税种。

个人购买公募基金交纳的税收能够分红两个部分，如图1所示：一部分的税是咱们出资者自身买基金的时分触及到的税收，作为出资者买了多少比例的基金是要缴税的，这个环节缴的税能够看作是个人出资公募基金直接触及的税费；还有一部分是基金自身出资生意进程中触及到的税，比如说买股票、买债券这个进程中也是要缴缴税的，这个环节缴的税能够看作是个人出资公募基金直接触及的税费。

由于印花税和增值税在基金生意进程中均是免交纳的，个人所得税分状况去征收，所以下面咱们聊一聊个人所得税缴税状况。

1、个人出资者生意、申购换回基金获得的差价收入暂免征/暂不征收个人所得税；

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图2 生意差价不收税

材料来历：国家税务总局

图3 申赎差价不收税

材料来历：国家税务总局

2、个人出资者从基金分配中获得的收入，暂不征收个人所得税；

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图4 基金分红不收税

材料来历：国家税务总局

3、对基金获得的股票的股息、盈利收入，债券的利息收入、储蓄存款利息收入，由上市公司、发行债券的企业和银行在向基金付出上述收入时代扣代缴20%的个人所得税。对基金获得的上市公司股票的股息盈利，采纳差别化缴税的方针，持股期限在1个月内，依照股息盈利全额交纳20%个税；持股期限在1个月-1年，依照股息盈利的50%交纳20%个税；持股期限在1年以上，暂免交纳20%的个税。能够看出，个人出资者持股期限越长，其股息盈利所得个人所得税税负越低，国家建立此条的意图在于鼓舞个人出资者长时间出资，不期望基民们投机倒把。

图5 公募基金对外出资收益缴税状况

材料来历：国家税务总局

现在征管实践做法是将证券出资基金全体看做一个天然人，关于上市公司、债券发行人向证券出资基金分配股息、利息时，就依照天然人履行个人所得税代扣代缴方针。后期，在基金向个人出资者分配时，对个人不再征收个人所得税。

（二）个人养老金账户出资公募基金税收递延交纳阐明

依据上文剖析，咱们了解了个人出资公募基金触及的税种以及怎么征收，能够看出国家给予个人出资者较多的公募基金出资税收优惠方针，因而也激发了许多基民出资公募基金的激烈志愿，想要从中分得一杯羹。但与存款不同，出资基金是一门学识，许多基民对基金产品的特性、自身财政需求和危险操控才干并没有清楚的知道，看到他人出资基金赚了钱，事前并没做足预备，便也怀着“发财梦”兴味盎然地进场，一旦遇到净值动摇，天然不知所措。下面介绍一种个人出资公募基金的新途径——个人养老金，期望能够供给给个人出资者一些出资思路。

依据国务院办公厅发布的《关于推进个人养老金开展的定见》，个人养老金资金账户资金用于购买符合规矩的银行理财、储蓄存款、商业养老稳妥、公募基金等，参与人可自主挑选。由于个人养老金的特别特点，其愈加寻求出资的安全性和稳健性，但假如仅仅出资于银行存款或许固定收益类种类，也不利于增厚出资收益。因而，《个人养老金出资揭露征集证券出资基金事务办理暂行规矩》的出台有助于引导和标准个人养老金出资公募基金产品，平衡危险与收益，共享资本市场开展的盈利，进步财物的保值增值才干。

规矩个人养老金可出资公募基金，参与人每年交纳个人养老金的上限为12000元。准则的一大亮点就在于个人养老金的税收优惠方针（个人养老金可享用个人所得税递延缴税优惠）。下表是从税收抵减的视点，经过对不同收入集体交纳个人养老金收取时所交纳的税款及所抵扣的税款进行比照剖析，然后得出不同收入集体交纳个人养老金的税款抵扣状况。（表中年收入为扣除五险一金和专项附加扣除项目今后的年收入）

表1 个人养老金年节税金额

数据来历：国家税务总局

三、企业出资公募基金涉税阐明

本节将评论两个主题：企业出资公募基金触及的税种征收状况，以及介绍企业怎么经过出资公募基金进行税收谋划。

（一）企业投基触及哪些税收以及怎么征收？

一般来说，企业获得基金收益分为两部分：一是出售基金生意差价收益，二是基金分红收益，触及企业所得税、增值税、印花税。

1、企业所得税

（1）基金生意差价收益

依据《财政部国家税务总局关于证券出资基金税收问题的告诉》（财税字〔1998〕55号文）关于企业所得税问题，对企业出资者生意基金单位获得的差价收入，应并入企业的应缴税所得额，征收企业所得税。详细的税率依据企业所得税相关方针确认。因而企业需求依照适用的企业所得税税率，对这部分差价收入进行缴税。

（2）基金分红收益

依据财政部、国家税务总局发布的《关于企业所得税若干优惠方针的告诉》（财税〔2008〕1号）关于鼓舞证券出资基金开展的优惠方针规矩：

（一）对证券出资基金从证券市场中获得的收入，包含生意股票、债券的差价收入，股权的股息、盈利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。

（二）对出资者从证券出资基金分配中获得的收入，暂不征收企业所得税。

（三）对证券出资基金办理人运用基金生意股票、债券的差价收入，暂不征收企业所得税。

依据规矩“出资者从证券出资基金分配中获得的收入，暂不征收企业所得税”可知，组织以及企业出资者能够经过出资具有高分红特性的基金，使用基金分红部分暂不征收企业所得税以及分红后净值下降发生的出资亏本，在基金分红前进入，分红后使用基金净值下降的机遇撤出，进行税务谋划。

此外文件清晰着重税收优惠方针为证券出资基金从证券市场中获得的收入，而“非揭露征集基金”不需求经过证券市场，因而，要提示企业留意，只要出资公募证券出资基金才干享用免税优惠，各地税务主管不认可私募基金出资收入、出资理财计划和信任相关资管产品列入免税收入。

2、增值税

公募基金归于财物办理产品的一种，依据财税字〔2017〕56号规矩，在资管产品运营进程中发生的增值税应税行为选用简易计税办法，适用征收率为3%。此外，由于证券出资基金生意股票、债券的价差收入可免税，而非证券出资基金生意股票、债券的价差收入不免税，这阐明公募基金在大资管布景下的具有很强的税收竞赛优势。

材料来历：国家税务总局

（1）基金生意差价收益

A、基金持有未到期进行转让

金融产品转让，是指转让外汇、有价证券、非货品期货和其他金融产品所有权的事务活动。其他金融产品转让包含基金、信任、理财产品等各类财物办理产品和各种金融衍生品的转让。

基金的转让归于金融产品转让，因而企业出售未到期基金获得收益，应依照“金融产品转让”交纳增值税。

B、基金持有至到期

企业购入基金持有至到期，不归于金融产品转让。无需依照“金融产品转让”交纳增值税。

（2）基金分红收益

A、保本型基金

企业购买的假如是保本型基金，在合同中清晰许诺到期本金可悉数回收，则基金收益需依照借款服务交纳增值税。

B、非保本型基金

企业购买的基金假如为非保本型基金，持有期间（含到期）获得的非保本收益，不归于利息或许利息性质的收入，不交纳增值税。

3、印花税

企业购买公募基金不归于印花税的缴税规划，不征收印花税。

（二）企业怎么使用出资公募基金来进行税收谋划？

由上文剖析可知，企业享用出资公募基金分红收入暂不征收所得税的优惠，也是公募基金比较其他资管产品最大的税收方针盈利，下文将对这一方针进行介绍，以供给相关企业一些思路。

1、解码公募基金通道节税“神器”

相关专家经过对2019年A股上市银行年报的详细剖析，发现在32家上市银行中，有9家银行的实践所得税税负率低于10%，相较于2015年，全体税负率明显下降。与此一起，各家上市银行的税前赢利相较于2015年基本上都有必定程度的增加。依据逻辑揣度，一般状况下，税前赢利越高，所得税税负率越高。可是，假如呈现相反状况，很有或许存在节税行为。

那么它们是怎么进行操作的呢？其间一个好办法便是经过出资公募基金来完成合理节税，该战略相同适用于证券、稳妥等其他金融组织以及其他企业客户。经过出资公募基金进行分红，能够有用削减缴税担负。下面经过详细的比如来阐明合理节税进程以及效果。

2、使用举例

假定某企业需交纳所得税税前赢利为1000万元，用1000万元资金买入某公募基金，买入后该公募基金分红30%。

分红款所得（免征25%所得税）：1000万×30%=300万。基金换回1000万-300万=700万，不考虑净值动摇状况下，生意自身无亏本或许收益，但缴税金额下降了300万。

有用节税：企业所得税暂按25%计，生意前应交纳所得税=1000万×25%=250万；生意后应交纳所得税=700万×25%=175万，则合规有用节税：250万-175万=75万。

成本计算：基金申购费1000元/笔，换回费0.5%/笔，换回费700万×0.5%=3.5万，申购换回费用=3.6万，则总成本=3.6万。

应交纳的所得税=（本来的1000万税前赢利-分红所得的300万-申购换回费用3.6万）×25%=174.1万。然后完成税收优惠75.9万（250万-174.1万），扣除费用终究省下72.3万。

经过上述测算能够清楚许多大企业使用公募基金分红免税生意亏本的原理，来到达节税的意图。这种节税效应，在银行年报上也有表现。其间最为典型的比如则是江阴银行。2018年，江阴银行税前赢利为6.06亿元，但所得税费用却为-1.74亿元，比上年同期削减了1340.16%，所得税实践税负率甚至为-28.78%。

图7 江阴银行2018年所得税费用异常现象解说阐明

江阴银行在2018年年报中称，2018年度所得税费用呈现负值的主要原由于：2018年度该行加大信贷资金投进力度的一起优化对清闲资金出资办理，活跃响应方针，要点装备低危险的政府债、公募基金，导致本年度国债利息收入、公募基金分红等免征所得税收入大幅进步，高于应税收入，所得税费用为负数。

3、操作流程

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图8 公募基金分红节税操作进程

由上图可知，基金分红进行节税的操作进程十分简略，便是买了等分红再卖就完成了，可是挑选最佳的买入时刻至关重要。由于过早购买或许面对出资危险和亏本，而过晚购买会在会计核算中仅作为“应收股利”，无法起到“合理节税”效果。

因而，一切的中心点都围绕着提早知道基金分红公告时刻来进行的，可是这个时刻归于商业秘要，是明文不允许对外揭露的信息。那么要获悉就只要两种办法，榜首种是靠猜想。这种办法纯靠个人命运，不太可施行。第二种是靠内幕消息，也是现在干流做基金合理节税服务组织的中心卖点，但关于大部分中小企业这扇门是封闭的（由于一般状况下小企业出资的基金规划有限，基金公司更重视满意大企业的需求，对单个小公司的特别需求一般不会进行特别调整。），只要大企业或许有联系和人脉能提早知道内幕消息，知道基金什么时分能够分红。

四、定论与主张

（一）定论

依据上述剖析，咱们能够得到以下几点定论：

1、个人和企业缴税规矩不同

（1）个人出资者。在内地，咱们个人出资者生意基金，基金分红等生意行为都是不需求缴税的，可见国家给予个人出资者购买公募基金十分大的税收优惠方针。只要基金出资组合里边的股票分红，企业债券的利息收入会扣个人所得税。这些税收由基金办理人帮咱们交纳，然后将税收转嫁给个人出资者，从某种意义上来说是咱们直接承当的。

（2）企业出资者。总结来说，假如是企业出资者的话，在出资基金的时分是需求缴税的，一是企业所得税，二是增值税。分别是指企业在申购和换回基金时获得的价差收入需求交纳企业所得税；企业持有基金未到期进行转让时需求交纳增值税，企业购买保本型基金的基金收益需求交纳增值税。

2、个人和企业使用公募基金进行税收谋划办法如下

关于个人出资者来说能够经过个人养老金出资公募基金享用个人所得税递延缴税优惠；关于企业来说可经过出资具有高分红特性的公募基金进行税收谋划。

3、企业使用公募基金节税有进入门槛

能够使用公募基金节税的基本上都是大公司、大企业集团，由于他们资金规划比较大，大概率能够得到基金分红公告时刻的内幕消息。

总而言之，国家方针给予个人出资者和组织出资者较多的公募基金税收优惠，公募基金是一种不错的出资办法。

（二）主张

1、对个人出资者的主张

个人养老金可享用个人所得税递延缴税优惠，依据相关测算，年收入水平不同出资者，个人养老金每年可节税840元到5040元不等，个人能够考虑开立个人养老金账户出资公募基金产品。参与个人养老金不只能够使自己合理节税，并且可认为自己的养老日子多增加一份保证。

2、对企业的主张

关于企业来说，能够使用公募基金分红暂不征收所得税这一优惠方针进行税务谋划。但在操作进程中存在许多危险，如：基金净值动摇危险、内幕消息虚伪危险、合规性危险，那么相关企业应该怎么使用以及在使用进程中有哪些操作技巧呢？扼要提出以下三点主张：

（1）精选优质公募基金，躲避净值动摇危险。企业能够参阅基金评级、基金规划和基金的出资组合等因从来评价基金的质量，一起了解基金司理的出资战略、前史成绩和办理团队的专业本质以此来挑选长时间成绩优异的基金，这种特质的基金一般具有更好的危险操控和出资报答才干，防止基金净值动摇危险。由于在抱负状况下，基金分红所得或许刚好为基金亏本的金额，即出资基金的全体行为没有导致亏本。但另一种状况，假如基金分红后，净值大幅下降，且下降的起伏超过了合理节税的金额，那该谋划计划将失效。

（2）理性谋划，防止突击出资，才智应对基金分红。由于证监会对基金公司以这种办法招引出资者短期申购进行了窗口辅导，所以以避税为方针的短期行为现已完毕了。在进行企业所得税谋划时，应该进行缜密的出资规划和剖析，防止因听到内幕消息为了贪便宜而进行突击出资，由于咱们没办法判别内幕消息的真伪，应进行尽调，以保证出资的长时间可持续性和价值。特别要防止在基金分红公告日后、分红挂号日前出资，以及分红日后当即换回的做法。

（3）加强与税务机关交流，保证税务谋划合规性。依据《中华人民共和国企业所得税法（2018批改）》第四十七条规矩“企业施行其他不具有合理商业意图的组织而削减其应缴税收入或许所得额的，税务机关有权依照合理办法调整”，其间《中华人民共和国企业所得税法施行法令（2019修订）》榜首百二十条针对“不具有合理商业意图”进行了进一步解说，即“以削减、革除或许推延缴缴税款为主要意图”，购买基金本质上是使用基金分红合理节税，以少缴税款为意图，但存在被税局认定为反避税并作出缴税调整的或许性，特别当基金的分红金额明显高于正常出资分红时，更简单引起税务机关的重视。据此，税务机关会依据“合理商业意图准则”，不认可该基金出财物生的亏本，从而存在企业不能用该亏本抵减企业所得税应缴税所得额的危险。因而，为保证基金出资分红税务处理的合规性，企业应活跃与主管税务机关进行交流，以防止基金出资被认定为“不具有合理商业意图”的组织。

（作者巫景飞为上海大学经济学院副教授）

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